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1月中國工程機械市場CMI指數同比增速超過10%

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來源:匠客工程機械

2024年1月份中國工程機械市場指數即CMI為101.25,同比提高12.10%,環比降低1.28%(依據CMI判斷標準,12月指數繼續稍高于收縮值100,市場情緒仍很悲觀,但是降幅漸趨穩定,下行風險仍在累積)。

1月份中國工程機械市場指數同比改善14.69個百分點,環比惡化2.12個百分點,表明國內工程機械市場1月上旬之后,半數以上地區的區域市場,由于23年1月同期的低基數,延續23年12月趨勢,仍然處于同比增長區間,但是24年1月環比23南12月呈現銷量減少的態勢,受農歷年前趕工、降溫降雪、抗震救災、一線市場資金到位小許改善等多種因素影響,1月份市場繼續呈現小幅改善。

截止到1月24日,據筆者草根調研以及與下游密切關聯行業交叉分析,了解到,東北、華北、華東、華南、華中、西北和西南的開工率分別為41.33%、45.56%、47.67%、54.23%、42.20%、44.09%和50.85%左右。比上期(1月12日)分別提高1.33、2.31、-1.28、4.65、-2.24、-2.41和-6.48個百分點。對比1月上旬的情況來看,1月下旬,除華南、華北和東北之外,各主要區域的開工率均有小幅降低。

CMI指數中,針對制造商群體的庫存指數比上期增加2.42個百分點,生產指數同比提高7.20%;針對代理商群體的新訂單指數同比提高18.44%,環比提高40.99%,渠道庫存指數比上期減少15個百分點;針對市場一線的用戶價格指數同比降低3.22%。

2022年至今月度CMI指數值變化情況

從日前中國工程機械工業協會公開的數據顯示,2023年12月,共計銷售各類挖掘機械產品16698臺,比去年同期下降1.01%;其中國內市場銷量7625臺,同比下降24%;出口9073臺,同比下降15.3%。其中國內市場高于筆者預期39臺,出口高于我們預期355臺,12月實際國內市場和出口的景氣度與筆者預期基本一致。

從市場終端的情況來看,2023年12月前三周國內流通領域市場監測挖掘機開工小時數同比降低5.2%,環比提高7.05%。

從需求端的增加投資情況來看,只有煤炭和有色金屬采礦業的投資增速有改善,其他大部分關聯行業的短期投資增速均在小幅回落,房地產相關指標的降幅微幅收窄。

根據國家統計局數據,2023年1-12月份,固定資產投資(不含農戶)503036億元,同比增長3.0%,增速比1-11月提高1個百分點。

1-12月份,基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長5.9%,增速比1-11月提高0.1個百分點。其中,水利管理業投資增長5.2 %,公共設施管理業投資下降0.8%,道路運輸業投資下降0.7%,鐵路運輸業投資增長25.2%,增速分別提高0.0、1.7、-0.5和3.7個百分點。

1-12月份,采礦業投資同比增長2.1%,比1-11月提高0.8個百分點。煤炭開采投資增速為12.1%,降低0.5個百分點;黑色金屬采選投資降幅擴大3個百分點,到-6.8%;有色金屬采選固投累計同比增速提高到42.7%。

1-12月份,制造業投資同比增長6.5%,比1-11月提高0.2個百分點。

1-12月份,房地產開發投資110913億元,同比下降9.6%,降幅比上月擴大0.2個百分點。房地產開發企業到位資金同比下降13.6%,降幅比1-11月擴大0.2個百分點;房地產開發企業房屋施工面積同比下降7.7%,房屋新開工面積下降20.4%,降幅分別比1-11月擴大0.5和收窄0.8個百分點。

分地區看,東部地區投資同比增長4.4%,中部地區投資增長0.3%,西部地區投資增長0.1%,東北地區投資下降1.8%,分別比1-11月提高-0.1、0.3、0.3和0.6個百分點。

2023年1-12月份,計劃總投資億元及以上項目(簡稱“大項目”)投資同比增長9.3%,增速比全部投資高6.3個百分點,兩者分別比前11月降低 0.3和0.4個百分點。

從國家統計局監測數據來看,隨著增發國債等政策持續落地顯效,基礎設施投資增速小幅回升。但是整體的資金狀況改善需要更長的傳導過程才能刺激到下游的工程機械行業。

此外,固定資產投資資金來源累計增長比1-11月惡化0.1個百分點,到-1.4%,國家預算資金從1-11月的12.3%降到9.0%。固定資產國內貸款累計增長從1-11月的5.2%微幅降到5.1%。固定資產投資債券累計增長從1-11月的18.0%大幅降到4.3%。固定資產投資利用外資從-13.5%降至-17.5%,自籌資金累計增速微增到1.1%。

固投中,施工項目計劃總投資累計增長從1-11月的5.8%繼續降到3.7%,新開工項目計劃總投資累計增長從1-11月的-12.9%惡化到-17.6%。

綜上,固投資金來源中,國家預算資金、貸款和債權還保持較好增長,雖然增速在收窄;施工項目投資維持小幅增速,但是新開工計劃投資明顯惡化。

2023年1-12月國內各省份地區政府債券發行額度對比

從2023年1-12月國內各省份地區政府債券發行額對比來看,天津、貴州、遼寧、寧夏、內蒙古、湖南、安徽、黑龍江、吉林、廣西、重慶、云南、山東、海南、江蘇、四川、河北、青海、青島、新疆生產建設兵團、廣東、大連、陜西、福建、廈門、甘肅、湖北、浙江、江西、寧波和新疆是同比正增長,而且前9位的同比增速均超過了50%。廣東、山東、湖南、江蘇、四川、安徽、河北、貴州、浙江、河南、天津、云南、湖北和重慶額度超過了3000億元。

同時,從政策面來說,國家整體的趨向是積極擴大有效益的投資,支持地方加大重點領域補短板投資,著力增強投資對優化供給結構的關鍵作用,也就意味著當年四萬億時期“大水漫灌”似的情況將很難發生。所以目前來看,2024年中國工程機械國內市場第一季度,目前看短期預期雖然有所改善,但仍然較為悲觀。但是市場數據表現,由于23年的基數原因和24年的春節因素,將可能產生較大的同比增速數據波動,也不必特別悲觀。

將2023年12月挖掘機銷售數據和其他關聯指標數據納入到中國工程機械市場監控及預測數據模型中,筆者預測2024年1月,國內挖掘機市場銷量為5318臺,同比提高54.73%;出口挖掘機市場銷量為7018臺,同比提高0.17%,即合計銷量為12336臺,同比提高18.13%;國內裝載機市場銷量為3756臺,同比提高54.57%。預測數據將根據上下游經濟、投資和銷售數據,以及一線市場的即時反饋,進行月度更新。

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