4月CMI指數(shù)逼近收縮值，國內(nèi)市場在下行中分化

2023年4月份中國工程機械市場指數(shù)即CMI為102.18，同比降低4.97%，環(huán)比降低5.10%（依據(jù)CMI判斷標準，4月指數(shù)已經(jīng)略高于收縮值100，市場情緒比較悲觀，同比繼續(xù)下滑，警惕市場下行風險累積）。

4月份中國工程機械市場指數(shù)同比降幅收窄1個百分點，環(huán)比增速降幅擴大10.75個百分點，表明國內(nèi)工程機械市場4月上旬之后，大多數(shù)地區(qū)，仍然處于同比下行區(qū)間，環(huán)比3月市場呈現(xiàn)銷量規(guī)模繼續(xù)縮小，市場預期繼續(xù)受資金到位不及時以及各區(qū)域市場的政策、工程量和開工率的差異而繼續(xù)分化，東北、華北、西北和部分華東市場要略好于國內(nèi)市場均態(tài)。

截止到4月23日，據(jù)筆者草根調(diào)研以及與下游密切關(guān)聯(lián)行業(yè)交叉分析，了解到，東北、華北、華東、華南、華中、西北和西南的開工率分別為60.83%、55.70%、54.63%、50.20%、50.56%、58.40%和51.18%左右。比上期（4月9日）分別提高2.50、7.37、1.15、-5.64、-3.88、1.73和-4.09個百分點。

對比4月上旬的情況來看，4月中下旬，東北、華北、西北和華東的開工率有所改善，華中和華南有所惡化。

CMI指數(shù)中，針對制造商群體的庫存指數(shù)比上期增加7.21個百分點，生產(chǎn)指數(shù)同比降低8.29%；針對代理商群體的新訂單指數(shù)同比降低24.73%，環(huán)比降低22.06%，針對市場一線的用戶價格指數(shù)同比提高1.15%。

2020年至今月度CMI指數(shù)值變化情況

從日前中國工程機械工業(yè)協(xié)會公開的數(shù)據(jù)顯示，2023年3月納入統(tǒng)計的26家主機制造企業(yè)，2023年3月，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品25578臺，比去年同期下降31%；其中國內(nèi)市場銷量13899臺，同比下降47.7%；出口11679臺，同比增長10.9%。其中國內(nèi)市場低于我們預期近3千多臺，3月實際市場的景氣度顯著低于我們預期。

從市場終端的情況來看，2023年4月前三周國內(nèi)流通領(lǐng)域市場監(jiān)測挖掘機開工小時數(shù)同比降低12.99%，環(huán)比降低3.81%。

從需求端的增加投資情況來看，水利、鐵路的投資增速改善比較明顯，采礦業(yè)等大部分關(guān)聯(lián)行業(yè)的短期投資均不理想，房地產(chǎn)的相關(guān)指標的降幅在上月改善之后，又有所惡化。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年1-3月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）107282億元，同比增長5.1%，增速比1-2月降低0.4個百分點。

1-3月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長8.8%，增速比1-2月降低0.2個百分點。其中，水利管理業(yè)投資增長10.3%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長7.7%，道路運輸業(yè)投資增長8.5%，鐵路運輸業(yè)投資增長17.6%，增速分別提高7.3、-3.5、-9.3和11.7個百分點。

1-3月份，采礦業(yè)投資同比增長0.6%，比1-2月降低5.0個百分點。

1-3月份，制造業(yè)投資同比增長7.0%，比1-2月降低1.1個百分點。

1-3月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資25974億元，同比下降5.8%，降幅比擴大0.1個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降9.0%，降幅比1-2月收窄6.2個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降5.2%，房屋新開工面積下降19.2%，降幅分別比1-2月擴大0.8和8.8個百分點。

分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長6.5%，中部地區(qū)投資增長1.5%，西部地區(qū)投資增長4.9%，東北地區(qū)投資增長13.7%，分別比1-2月提高0.7、-2.6、-1.4和增長8.8個百分點。

下階段，國家將有力有序推進“十四五”規(guī)劃102項重大工程和其他經(jīng)濟社會重大項目建設(shè)，積極擴大有效投資。切實落實“兩個毫不動搖”，營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，大力提振市場信心，持續(xù)增強投資活力，促進投資合理增長，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

此外，固定資產(chǎn)投資資金來源累計增長由1-2月的負增長，終于提高到了1.2%，為一年以來的最高值。國家預算資金雖然低于1-2月的59.1%，但是49.8%仍然是一年來的第二高值。固定資產(chǎn)國內(nèi)貸款累計增長也是13個月來首次轉(zhuǎn)正，為1.4%。然而，固定資產(chǎn)投資債券累計增長自年以來大幅轉(zhuǎn)負，降至-44.1%。

目前來看，4月的市場預期繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，主要區(qū)域市場的下行壓力仍然較大，市場終端是否有更進一步的改善，關(guān)鍵還是要看上述統(tǒng)計范疇內(nèi)的資金到位情況是否能夠真正傳導到市場終端。預計在4月市場繼續(xù)探底之后，5月國內(nèi)市場可能降幅會有所收窄，但是整體市場仍在觸底的徘徊過程之中。

將2023年3月挖掘機銷售數(shù)據(jù)和其他關(guān)聯(lián)指標數(shù)據(jù)納入到中國工程機械市場監(jiān)控及預測數(shù)據(jù)模型中，筆者預測2023年4月，國內(nèi)挖掘機市場銷量為8228臺，同比降低48.68%；出口挖掘機市場銷量為9365臺，同比提高10.15%。預測數(shù)據(jù)將根據(jù)上下游經(jīng)濟、投資和銷售數(shù)據(jù)，以及一線市場的即時反饋，進行月度更新。