國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)的下行周期，還要熬多久？

2016年作為上一輪下行周期的尾聲，除了1月和4月，中國(guó)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)的同比增速實(shí)際上已經(jīng)從持平開(kāi)始進(jìn)入穩(wěn)步的上升期。

而從年內(nèi)視野來(lái)看，2016年5月、6月和7月，環(huán)比增速分別是-26.06%、-23.59%和-15.28%，連續(xù)三月環(huán)比下行，在7月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)達(dá)到了年內(nèi)的最低點(diǎn)3093臺(tái)，這三個(gè)月正好也是年度的周期性淡季。

對(duì)比2022年與2016年兩次排放標(biāo)準(zhǔn)的切換，明顯看到這一次國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)切換的影響更大，這背后原因較為復(fù)雜，概括來(lái)說(shuō)，一方面2016年處于上一輪周期下行的尾聲與這一輪上行周期的開(kāi)端，也就是周期下行慣性的疊加效應(yīng)，2022年12月比2016年4月要更強(qiáng)烈。另外一方面，用戶群體對(duì)于國(guó)四新品的價(jià)格回升幅度的接受度也要低于當(dāng)初切換國(guó)三產(chǎn)品的價(jià)格回升幅度。

此外，國(guó)四新品在環(huán)保管控的合規(guī)性上更加嚴(yán)格，主要的制造商普遍只能將國(guó)三的庫(kù)存輸出到海外市場(chǎng)去。

當(dāng)然今年上半年，基于競(jìng)爭(zhēng)的演變，國(guó)三的“舊機(jī)”作為一種戰(zhàn)略威懾儲(chǔ)備，也可以作為左右國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的一記關(guān)鍵的勝負(fù)手，也未可知。

回顧上一輪下行周期，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)月度銷量的最低點(diǎn)是2015年2月份，低至2267臺(tái)，正是乙未年春節(jié)的月份。

單純從時(shí)序周期性來(lái)看，當(dāng)我們看到2023年1月和2月的國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)的銷量數(shù)據(jù)之后，我們很可能能夠初步判斷國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)，特別是挖掘機(jī)市場(chǎng)這一輪下行周期是不是已經(jīng)到達(dá)了谷底。

如果2023年1月（癸卯年的春節(jié)月份）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量是本輪下行周期的波谷最低點(diǎn)或者相對(duì)較低點(diǎn)，那么很可能2023年年底到2024年第一季度將迎來(lái)本輪下行周期的尾聲，同樣也是下一輪上行周期的開(kāi)端。

上述論斷只是基于數(shù)據(jù)本身來(lái)武斷論之，我曾經(jīng)與很多同仁以及研究員探討過(guò)，從需求支撐本身，實(shí)際上中國(guó)工程機(jī)械國(guó)內(nèi)市場(chǎng)兩輪周期的底層支撐因素是發(fā)生了很大的改變，而這在某種程度上也根本地改變了這個(gè)行業(yè)。

至于海外市場(chǎng)，也就是目前行業(yè)內(nèi)外較為關(guān)注的出口情況，則是非常有趣的另外一個(gè)話題，即便是展開(kāi)來(lái)說(shuō)也是很難說(shuō)清楚的。

不過(guò)回顧歷史數(shù)據(jù)，也很有意思。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于下行周期的2012年至2016年，出口既出現(xiàn)過(guò)高于200%的超大幅度增長(zhǎng)，也出現(xiàn)過(guò)低于-40%的較大幅度負(fù)增長(zhǎng)。然而從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，出口市場(chǎng)某種程度上遵從著與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相似的“上臺(tái)階”般的周期性，這里的上臺(tái)階既指銷量，也指增速。

從目前的情況來(lái)看，我們?cè)诳缭?018至2020年的高增速臺(tái)階之后，已經(jīng)邁上了一個(gè)中增速的臺(tái)階上，而在這兩個(gè)周期的演變過(guò)程中，仍然伴隨著持續(xù)不斷的波動(dòng)調(diào)整。

2022年歲末連同2023年歲首遭遇的氣候和市場(chǎng)雙重意義上的寒冬，讓很多同仁陷入了一定程度的自我猶疑。這種猶疑體現(xiàn)在我們的預(yù)期上，我們會(huì)繼續(xù)下意識(shí)的調(diào)低預(yù)期，陷入一定程度的悲觀；也體現(xiàn)在對(duì)于是否在這個(gè)行業(yè)繼續(xù)堅(jiān)持的猶豫。終于熬到了現(xiàn)在，還需要熬多久？這心底里的疑問(wèn)更加糾結(jié)。

人的本性來(lái)說(shuō)，更傾向于選擇確定性和安全感。然而，可能不僅僅是我們這樣一個(gè)垂直的行業(yè)，整個(gè)外部大環(huán)境乃至更廣闊的的領(lǐng)域，在更遙遠(yuǎn)的未來(lái)，不確定性可能越來(lái)越成為一種常態(tài)。

芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院的院長(zhǎng)Mahav Rajan曾說(shuō)：不確定性下領(lǐng)導(dǎo)力是處理模糊性的能力，是在不確定性下推理的能力，是面對(duì)不確定性做決策并執(zhí)行該決策的能力，是團(tuán)結(jié)其他人并引領(lǐng)組織一同前行獲得更好結(jié)果的能力。他特別提到在一個(gè)確定的運(yùn)行良好的成熟市場(chǎng)中這種領(lǐng)導(dǎo)力其實(shí)并不是那么重要，但是在不確定性與日俱增的當(dāng)下卻極為重要和關(guān)鍵。

那么對(duì)于不斷變化的這一切，我們?cè)撛趺崔k呢？一是翻翻歷史的合訂本，看到周期需要經(jīng)歷“春夏秋冬”，冬天不遠(yuǎn)之后就是春天；二是盡可能對(duì)短期的市場(chǎng)波動(dòng)有所免疫，不做情緒上的過(guò)度反應(yīng)；三是在低谷中尋求潛藏在行業(yè)、市場(chǎng)和企業(yè)表層下的恢復(fù)性因素，在其中穩(wěn)固信心。

2023年3月5日，將發(fā)布新一屆的政府工作報(bào)告。在不遠(yuǎn)的未來(lái)，中國(guó)共產(chǎn)黨的二十屆三中全會(huì)會(huì)如期召開(kāi)，新一輪全面深化改革開(kāi)放、擴(kuò)大內(nèi)需和穩(wěn)步增長(zhǎng)的有效投資等積極信號(hào)也會(huì)如期而至。從政策基本面和中國(guó)龐大市場(chǎng)的基本面來(lái)說(shuō)，可能我們沒(méi)必要太悲觀。

本文初載于《今日工程機(jī)械》雜志2023年2月刊